何为NFT,NFT币可以投资吗

2021-2022年可以说是NFT的爆发之年,从 Crypto Punk 伊始,到 CryptoKi

2021-2022年可以说是NFT的爆发之年,从 Crypto Punk 伊始,到 CryptoKitties 的奇异品种猫,Axie Infinity 的小精灵,再到 Beeple 的 6900 万美元的画作,甚至被VC捧到40亿美元天价的BAYC(无聊猿)都在市场上引起了火热反响。

那当我们在谈论当下最火爆的NFT时,我们在谈论的到底什么?

在讨论之前,我们先从概念层面去理解它。NFT(Non-Fungible Token)从字面意思翻译过来是非同质化代币,是用于表示数字资产(包括JPEG和视频剪辑等形式)的唯一加密货币令牌;它代表着某个基础资产的所有权。 NFT是目前可以完美承载起Web3.0用户创造内容的价值的重要载体;目前主要集中在三个领域:①数字艺术;②游戏资产;③虚拟世界(元宇宙/虚拟土地/特殊物品等)。

NFT从本质上可以理解成Unique的JSON文件。比如数字艺术类NFT:包括艺术品发行数量、艺术家信息、存储地址(HTTP/IPFS)等;游戏资产类NFT:包括游戏人物、角色属性、道具等;而虚拟世界就更宽泛:比如用户可以在Decentraland、Somnium Space、Cryptovoxels这些平台上面购买数字土地并建造任何他们想要的东西;每块数字地都是独一无二的NFT,它们有单独的坐标,代表元宇宙地图上的特定位置不能被重新创建或复制,就像现实生活中的物理土地一样。

从实现意义上来讲,我们可以把NFT当作Web 3.0 时代的 Metadata 容器。(所以,再也不要以为NFT就是一张毫无价值的JPG图片了。)

NFT为什么会火起来?

NFT的萌芽其实可以追溯到上个世纪90年代,它的雏形最早是由Hal Finney(比特币的引路人之一)提出的加密交易卡,但受制于当时技术不成熟,仅停留在概念阶段。而在2017年7月,第一个NFT项目Cryptopunks的诞生,以及同年10月,Cryptokitties(加密猫)被Dapper Labs团队创造出来,并提出了ERC-721协议标准(当前最主流的NFT底层协议),让NFT具有可分割、可交换以及独一无二的属性,加密猫确定了NFT的定义,也促成了NFT的第一次破圈。直到2021年2月,Beeple的NFT作品在佳士得以近7000万美元拍出,引发了社会的广泛关注。让NFT真正走入主流视野,开启2021年的“NFT热”。(这一记录在同年12月又被Pak的作品以近1亿美元刷新。)

在今年三月,有研究机构给出分析,目前NFT市场至少已经达到269亿美元的规模。促成这个百亿美元市场的形成,我们可以总结出以下五点原因。

首先,整个2021年全球经济下行,货币超发。很多机构包括一些高净值人群为了对抗通胀,会去购买一些加密货币资产。比特币的全年回报率在2021年竟然高达73%,远超标普500和黄金的回报率。加密货币的造富效应,导致了很多人财富指数级增长,也让圈外人士眼馋甚至加入。

第二,媒体的推动。去年我们在很多主流媒体上能够看到一些关于NFT被拍出天价以及众多明星纷纷入局的消息。比如BAYC(无聊猿)多次在苏富比拍出数千万美元天价。贾斯汀比伯、格温妮斯.帕特罗、库里、周杰伦等明星都一掷千金购买了这个NFT猴子。这些新闻也侧面推动了大众对NFT的认知和了解,让NFT快速从一个技术层面的概念彻底被大众所知晓。

第三,资本的推动。NFT一级市场融资在2021年非常活跃。比如Dapper Labs在去年3月宣布完成了一笔3.05亿美元的融资,篮球巨星乔丹、杜兰特也参与其中。Animoca Brands(区块链游戏开发商)去年七月宣布融资了1.39亿美元,其估值在去年也达到了10亿美金。Mythical Games(区块链游戏开发商)、Genies(虚拟形象技术平台)、one of(音乐NFT平台)这些平台在去年上半年也都融到了数千万美元的资金。资本的流入也进一步促进了NFT生态系统的完善,一些新兴平台的用户界面更加友好,使用门槛也更低。

第四,项目供给端的扩大。近几年受到疫情的影响,很多线下交易市场受到了很大的压力,如艺术品市场等。所以在整个NFT市场爆发的过程中,这些拍卖行中介机构是主动乘借东风,积极推动NFT的线上化交易。除了头部的艺术家之外,一些腰尾部的内容创作者,在了解到NFT所蕴含的创作者生态后,也愿意把自己的作品放到NFT市场进行交易,这些力量让整个NFT供给端不断扩大。

第五,技术与应用场景的结合。NFT本质上是一种技术手段,可以与很多不同的应用场景结合,丰富的应用场景也带来了NFT市场蓬勃的发展,除了广为人知的艺术类收藏品项目,还有体育、音乐、零售等这些领域,也被NFT串联起来,这个生态得以不断的丰富和扩展。

那么问题来了,投资NFT,我们到底在投资什么?

在聊投资NFT,到底在投资什么之前,我们先聊聊到底是什么人在投资NFT,也就是NFT的需求端的人群画像。NFT投资的主流人群大致可以分为三类:早期支持者、长期投资者/投资机构、短期炒作者/机构。

早期支持者一般是有加密背景的从业者或爱好者,他们的出于对NFT文化的认同,对加密文化的支持选择购买持有。

长期投资者/机构大多是加密从业者或因加密货币致富的高净值人群,他们看好NFT作为区块链应用的长期价值,将NFT视为一种差异化资产。而非加密背景但爱好NFT的高净值人群,如明星、企业主等。他们通过购买高端NFT(通常是头像),获得社会关注度、社交资本,此外,在初步了解NFT的运作模式后,可以借助自身流量再发型NFT获得相关收入。如麦当娜和NFT内容创作者联合推出的Mother of Cteation,美国说唱巨星Snoop Dogg在音乐NFT平台Sound.xyz上发布作品Death Row Mix。香港明星余文乐发布的ZombieClub Token等。

而短期炒作者/机构,他们的购买动机主要是营造财富效应,获取买卖差价。当然,NFT的投资里也有年轻群体的身影,NFT从审美上看更符合年轻人的审美偏好,它是更朋克、更有街头feel的元素。是悦己、张扬个性、亚文化爱好者寻找同类、或探索前沿技术的方式之一。

那再回归到问题,投资NFT,我们到底在投资什么?

我想可以总结为这几点:我们在投资它的收藏价值、盈利、爱好、社交、娱乐等价值,也能满足部分投资者炫耀的消费心理;而对企业和机构来说,也有营销宣传和战略布局的意义。

那么投资NFT,我们应该注意什么?

如今越来越多的NFT平台和项目如雨后春笋般涌现,因为缺乏市场监管机制,各种项目也良莠不齐,其中不乏割韭菜和劣币驱逐良币的项目,那如果我们真的想要入局投资NFT,我们应该注意什么呢?

对于NFT项目的投资方法论,可以分为两个维度来分析:项目叙事和数据。NFT项目的叙事主要是项目的愿景和机制。数据则是代表了项目的各类数据表现。在项目初期时,项目的叙事价值要大于项目数据价值。

NFT项目叙事价值分析偏向于主观。首先考量的是项目的质量和项目方的可靠程度。因为NFT发行门槛极低,只需少量CAS费用,就能mint上链,甚至有些联盟链可以免CAS费。这个时候对项目方和发行团队影响力关注,会进而影响后续交易潜力的判断,其次是项目的愿景和机制。项目愿景和机制是该NFT项目潜力估值的核心,NFT的终极目的不是财富而是价值。

NFT的数据价值评估主要分为三个方面。一是社群的活跃程度和社交媒体粉丝数。NFT比Defi更加依赖于市场活跃度,购买NFT时其创作者背后的粉丝尤为重要,创作者越受欢迎,其创作的NFT价值就越高。Twitter等社交网络上的关注量,都是评估项目的重要数据之一。投资NFT项目时可以到官方媒体渠道(如Medium、Twitter等)或加入官方聊天频道(如Discord、Telegram等)了解项目活动和社群的活跃度。

二是市场的成交记录。NFT历史交易数据可以在NFTGO上查到(这个平台也能查其他维度数据)。有一点比较重要的是,NFT项目的评估并不是根据平台上待售资产评估,因为NFT的稀缺性和独特性决定了市场对每项资产的评估标准都不断变化。

三是基础设施的数据评估,需要参考技术优势(如安全性能、吞吐量)、生态建设程度、IP资源等。

最后,如果真的想要参与一个NFT项目,就要通过多种渠道去了解这个项目。如项目官网、官方媒体渠道telegram、twitter、Discord、Medium等这些都是很好的渠道。需要关注项目背景、项目进展、融资情况、项目是否具备稳定的竞争优势、项目中长期的投资逻辑是否清晰、是否与行业大趋势相符……等等。如果从第三方渠道得到的消息,一定要再去核实。

NFT本身是个高风险市场,由于大多用户是跟风炒作IP,NFT有代币和收藏品的价格波动风险,尤其是收藏品的价值往往难以衡量。总之,投资有风险,一定要衡量好自己对风险的把控和承受能力,谨慎投资。

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